2020年伊始全球“黑天鵝”事件接踵而至，其中新型冠狀肺炎疫情來勢兇猛，無疑對中國整個社會和經(jīng)濟都造成了巨大影響。疫情發(fā)展至今，對疫情的關注也逐步從控制向影響判斷與經(jīng)濟復蘇轉變。在此，羅蘭貝格全球合伙人兼大中華區(qū)副總裁方寅亮提出以下四大判斷、十大建議，對后疫情時期中國汽車產(chǎn)業(yè)的復蘇展開思考。

羅蘭貝格全球合伙人兼大中華區(qū)副總裁方寅亮

一、四大判斷

　　1、短期影響大于中長期影響

　　2019年市場放緩的延續(xù)效應加之社會、經(jīng)濟活動的停滯將對開年汽車的產(chǎn)供銷造成直接影響，1月乘用車銷量下滑20%可見一斑。隨著舉國上下的快速響應，核心區(qū)域外疫情已基本可控。若不出意外，經(jīng)濟活動有望在3月份實質性重啟，二季度開始實質性恢復，下半年迎來復蘇與反彈。

　　然而，我們不能簡單認為疫情只是造成需求延緩。疫情將對收入、就業(yè)及經(jīng)濟預期等基本面要素帶來影響，從而不利于消費。因此，不建議對補償性消費過于樂觀；同樣疫情投入和企業(yè)保護也將對財政造成壓力，因此建議對政策支持與刺激的力度持審慎的樂觀。

　　2、中小企業(yè)影響大于成熟企業(yè)影響

　　由于汽車產(chǎn)業(yè)上下游關聯(lián)緊密，疫情導致的復工延遲將影響產(chǎn)業(yè)鏈上所有企業(yè)的現(xiàn)金流情況，汽車流通、中小型供應商及新造車勢力將面臨更大的挑戰(zhàn)。中央政府已加大調控力度對沖利空，央行于2月2日釋放1.2萬億流動性，比去年同期增加9000億元，但要謹防滯脹風險。

　　重點關注資金毛細血管的構建，確保新增流動性的定向引流，避免造成目標產(chǎn)業(yè)流動性不足，投機流動性過剩的風險。

　　汽車行業(yè)目前整體復工率僅30%左右，有效復工率則更低。因此中小企業(yè)的扶持工作除資金與財政減免外，亦應綜合考慮復工期間的防護、消毒物資的配給和業(yè)務銜接，確保企業(yè)“安全干”、“有活干”，避免進一步增加復工中小企業(yè)的經(jīng)營困難。

　　3、區(qū)域影響大于整體影響

　　湖北省是中國重要的汽車產(chǎn)業(yè)基地和物流基地，年均汽車產(chǎn)量占全國總產(chǎn)量約9%，其中商用車占比達到12%。此外，圍繞以東風為首的商乘用車主機廠有大量零部件企業(yè)構建的配套產(chǎn)業(yè)集群，其供應配套體系不僅服務湖北，同時服務于全國以及全球汽車供應鏈。

　　核心區(qū)域疫情恢復的周期也將大幅度晚于全國。產(chǎn)業(yè)復工與經(jīng)濟復蘇應分批進行，盡快從非核心區(qū)域開始，以此提振經(jīng)濟信心與消費信心，構建正向循環(huán)。

　　4、全球供應鏈汽車產(chǎn)業(yè)的蝴蝶效應

　　中國在全球汽車市場和供應鏈中的地位舉足輕重。特斯拉過去數(shù)月的股價飆升以及近期的回落都與其在中國的建廠、產(chǎn)能爬坡與銷售預期強相關；全球各領先主機廠亦在關注中國市場變化對其整體整年表現(xiàn)的影響。

　　此外，相較整車市場的走弱，中國零部件的出口量在不斷上升，近年增速達到8%左右。其中北美是汽車零部件最重要的出口目的地之一，需要關注企業(yè)停工、出口受限及貿易摩擦所綜合帶來的抑制效應。

　　基于上述判斷，我們針對汽車產(chǎn)業(yè)的乘用車企業(yè)、造車新勢力、商用車企業(yè)及零部件企業(yè)四大核心制造領域，提出十大預判與建議。

二、十大建議

　　乘用車

　　1、需求分層演化：羅蘭貝格預計2021年中國乘用車消費中的增換購比例將達到50%。疫情對增換購將有所制約，經(jīng)濟與收入預期的下滑將導致增換購需求的放緩，對高端車型和豪華品牌不利。首購需求中，考慮到對出行安全、衛(wèi)生的進一步重視，入門級車型迎來一波市場。主機廠應關注其在衛(wèi)生、 防護以及家用場景上的賣點。此外，疫情也會進一步加速國內主機廠向海外市場擴展的意愿。

　　2、線上渠道升溫：不能指望短期線上渠道對銷售轉化產(chǎn)生立竿見影的效果。但以此加速市場預熱與集客至關重要。通過車友俱樂部提升品牌忠誠度、媒體提升價值主張認同、VR展廳預熱產(chǎn)品賣點與促銷政策、多元線上渠道開展立體定向營銷等等措施，將對疫情過后的線下消費建立強有力的支持與引流。

　　3、產(chǎn)銷協(xié)同再平衡：乘用車產(chǎn)業(yè)鏈很長，疫情對各環(huán)節(jié)均已造成供需兩方面的影響。主機廠要平衡好需求端的變化對各車型庫存、生產(chǎn)計劃帶來的影響，同時協(xié)調、評估各級供應商的復工節(jié)奏、相互之間的生產(chǎn)交付周期以及對主機廠的最終交付周期，以此對整體供應鏈產(chǎn)銷協(xié)同進行“再平衡”，避免供應鏈的斷鏈對訂單交付造成影響，或部分環(huán)節(jié)庫存高企給企業(yè)帶來額外壓力。

　　造車新勢力

　　4、經(jīng)營壓力陡增：面臨“市場整體走弱”、“特斯拉強勢進入”、“產(chǎn)品投產(chǎn)前后高投資快爬坡”以及“傳統(tǒng)主機廠加碼新能源產(chǎn)品”的四重挑戰(zhàn)。在整體尚未實現(xiàn)扭虧的前提下，需重點關注降本增效與現(xiàn)金流，深入分析成本構成，強化運營體系各方面的精益化管理水平，并強化與投資方的溝通協(xié)作，維持現(xiàn)金流的安全。

　　5、多元發(fā)展路徑：嚴峻的內外部環(huán)境或將進一步對造車新勢力帶來分流，但《準入管理規(guī)定》的修訂也在一定程度上降低了企業(yè)的資質要求。未來造車新勢力或向“維持獨立制造商”、“混改整合進入大集團體系”或“產(chǎn)品+代工分離”的三種不同發(fā)展路徑演進，從而構建不同的核心競爭力。

　　商用車

　　6、卡車快速復工、個體客戶扶持是關鍵：中國卡車企業(yè)受益于高度的內部產(chǎn)業(yè)鏈一體化水平，復工時間早。以重卡為例，中國重汽、陜汽、一汽解放等均在第一時間實現(xiàn)了復工。重卡市場1月銷量雖下滑5%，但與乘用車相比受疫情影響相對較小。然而，中國重卡市場個人及小車隊用戶比例仍占近50%，疫情對其運輸經(jīng)營活動等都將造成較大影響。因此，通過金融、后市場TCO政策等舉措緩解其經(jīng)營壓力將有利于客戶風險控制與新車銷售。

　　7、客車面臨挑戰(zhàn)、產(chǎn)品技術優(yōu)勢奪競爭：客車形式較為嚴峻。春節(jié)是客運的重點時段，受疫情影響，今年春運整體客運量下滑近70%，且疫情或將進一步加速客車運輸向高鐵、航空及自駕出行的轉移。同樣，旅游行業(yè)的受挫也將影響高端旅游客車的銷售。公交車短期受上下游影響較小，但疫情控制和經(jīng)濟復蘇帶來的財政壓力或將放緩公交體系對車輛更新采購。因此，客車行業(yè)的競爭將更為激烈，車輛采購或將重新平衡地方企業(yè)支持與產(chǎn)品競爭力，具有產(chǎn)品、技術優(yōu)勢的龍頭主機廠有機會對市場進一步整合。

　　8、智能化意識與產(chǎn)品孵化加速：疫情的發(fā)生或將進一步推進商用車企業(yè)在智能駕駛的硬實力以及車聯(lián)網(wǎng)、車隊管理系統(tǒng)等軟實力打造上的意識與投入。特別是在特定線路（例如場內，以及干線運輸?shù)龋﹫鼍凹铀僬w智能駕駛方案的推進，以此來應對未來司機運力下降、物流成本效率控制要求提升、甚至是特殊時期特殊場景運輸?shù)男枨蟆?

　　零部件供應商

　　9、長短期平衡：汽車新四化浪潮疊加短期市場走弱，供應商企業(yè)不斷平衡長期研發(fā)投入和短期經(jīng)營利潤。疫情的發(fā)生將對此形成更大的挑戰(zhàn)，大企業(yè)的規(guī)模優(yōu)勢將進一步顯現(xiàn)，市場或進一步發(fā)生整合。零部件集團企業(yè)也應進一步強化內部產(chǎn)業(yè)間的協(xié)同，從場景設計、產(chǎn)品開發(fā)、產(chǎn)銷供應等價值鏈全方位尋求內部集團作戰(zhàn)。中型企業(yè)更需謹慎評估內部資源的投入，平衡長期前沿研發(fā)、中期項目投資、短期運營資金/庫存管理對企業(yè)資源的占據(jù)。

　　10、終端市場敏感度：零部件行業(yè)作為傳統(tǒng)的to B企業(yè)，對終端市場變化的敏感度不足。疫情好轉過程中，零部件企業(yè)應更關注終端市場的變化，強化預判客戶風險、項目風險、甚至是車型與訂單風險，并有機地將對終端市場的洞察能力逐步加入企業(yè)的核心能力中，從而構建“需求驅動和場景驅動”的產(chǎn)品創(chuàng)新與開發(fā)能力。

三、總結

　　疫情的控制是對舉國上下的重大考驗與挑戰(zhàn)。中國政府、企業(yè)、人民在此過程中展現(xiàn)出了令人敬佩和動容的決心、信念和行動力。后疫情時期的經(jīng)濟和市場復蘇也需要舉國各層面聚力團結與協(xié)作，才能實現(xiàn)全面共贏。因此我們認為：

　　1. 經(jīng)濟復蘇的核心是經(jīng)濟活動的全面重啟，供需各層面的全面、系統(tǒng)性復蘇才能實現(xiàn)各類政策和企業(yè)努力效用最大化，從而實質性地提振經(jīng)濟活力與需求。

　　2. 協(xié)作將比任何時間更重要，包括政企配合、產(chǎn)業(yè)鏈上下游協(xié)作、同行企業(yè)對市場的共同努力、以至勞資雙方的相互理解都對經(jīng)濟活動的快速恢復至關重要。

　　3. 中國目前也正處在經(jīng)濟結構優(yōu)化和汽車顛覆性升級的關鍵時期，在平衡好短期復蘇的前提下，也不能忽視對長期的關注與投入，亦應盡全力確保技術升級、產(chǎn)業(yè)升級與經(jīng)濟升級不掉隊。

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