10月13日晚間，中國(guó)重汽（000951.SZ）發(fā)布2023年前三季度業(yè)績(jī)預(yù)告。公司預(yù)計(jì)2023年前三季度實(shí)現(xiàn)歸母凈利潤(rùn)6.25億元至6.95億元，同比增長(zhǎng)75%至95%。其中，7-9月實(shí)現(xiàn)歸母凈利潤(rùn)1.46億元至1.64億元，同比大幅增長(zhǎng)300%至350%。

　　公司表示，業(yè)績(jī)?cè)鲩L(zhǎng)的主要原因是隨著宏觀經(jīng)濟(jì)運(yùn)行總體向好、物流重卡需求回升等因素推動(dòng)，疊加出口保持的強(qiáng)勁勢(shì)頭，重卡行業(yè)的復(fù)蘇形勢(shì)明顯。公司持續(xù)提升產(chǎn)品質(zhì)量和產(chǎn)品競(jìng)爭(zhēng)力，加快產(chǎn)品優(yōu)化升級(jí)和結(jié)構(gòu)調(diào)整，精準(zhǔn)實(shí)施營(yíng)銷策略，產(chǎn)銷量均實(shí)現(xiàn)了較好增長(zhǎng)，盈利能力得到進(jìn)一步提升。

中國(guó)重汽 汕德卡SITRAK G7S 530馬力 6X4 牽引車（ZZ4256V384HF1LB） 品牌 | 車系 | 配置 | 圖片 | 經(jīng)銷商 詢底價(jià)

海外市場(chǎng)成為第二增長(zhǎng)曲線

　　2023年三季度，中國(guó)重汽增長(zhǎng)勢(shì)頭持續(xù)強(qiáng)勁，市場(chǎng)份額不斷提升，進(jìn)一步鞏固了行業(yè)龍頭地位。據(jù)中汽協(xié)數(shù)據(jù)，2023年1-9月，中國(guó)重汽集團(tuán)實(shí)現(xiàn)重卡銷售19.14萬(wàn)輛，同比增長(zhǎng)52.3%，市場(chǎng)份額達(dá)27.1%，較2022年同期增長(zhǎng)3.1個(gè)百分點(diǎn)，穩(wěn)居行業(yè)首位。

　　值得注意的是，海外市場(chǎng)是中國(guó)重卡行業(yè)主要拉動(dòng)因素，中國(guó)重汽集團(tuán)海外市場(chǎng)優(yōu)勢(shì)尤為明顯，1-9月實(shí)現(xiàn)重卡出口9.9萬(wàn)輛，同比增長(zhǎng)71.95%，繼續(xù)保持強(qiáng)勢(shì)。出口業(yè)務(wù)占公司銷量比例超過(guò)50%，成為強(qiáng)勁增長(zhǎng)點(diǎn)。

出口產(chǎn)品整裝待發(fā)

　　近期我國(guó)重卡自主品牌在海外市場(chǎng)地位顯著提升，多個(gè)新興經(jīng)濟(jì)體基建需求提升、海外市場(chǎng)積壓的剛性運(yùn)輸需求釋放、自主品牌影響力提升等眾多因素疊加，大幅提升國(guó)內(nèi)重卡出口銷量。

　　廣發(fā)證券認(rèn)為，2020年下半年以來(lái)，供應(yīng)鏈率先恢復(fù)為中國(guó)重卡品牌提供突破契機(jī)，性價(jià)比支撐出口長(zhǎng)期增長(zhǎng)邏輯，口碑傳播或?qū)⒊掷m(xù)貢獻(xiàn)正面影響，在中南美及“一帶一路”國(guó)家有望保持良好態(tài)勢(shì)，并逐步突破其余市場(chǎng)，或?qū)⒊蔀橹袊?guó)品牌商用車企業(yè)聚焦的第二增長(zhǎng)曲線。

行業(yè)向好預(yù)期不變

　　除了海外市場(chǎng)，經(jīng)濟(jì)復(fù)蘇、消費(fèi)提振、燃?xì)廛囆枨笸?、?guó)四車輛更新政策等因素為國(guó)內(nèi)市場(chǎng)打下了基礎(chǔ)，行業(yè)仍然保持向好預(yù)期。

　　對(duì)于重卡行業(yè)今年四季度和未來(lái)的發(fā)展，中國(guó)重汽近期與投資者交流時(shí)表達(dá)了樂(lè)觀預(yù)期。中國(guó)重汽表示，四季度受燃?xì)廛囀袌?chǎng)的拉動(dòng)，國(guó)內(nèi)市場(chǎng)牽引車結(jié)構(gòu)占比將達(dá)50%以上，其中燃?xì)廛囌急葧?huì)更高一些，未來(lái)的結(jié)構(gòu)占比還將穩(wěn)步增長(zhǎng)。公司認(rèn)為，今年四季度及明年一季度燃?xì)廛噷⑷匀粸槭袌?chǎng)的主流，在牽引車和載貨車市場(chǎng)都會(huì)有所體現(xiàn)。燃?xì)廛嚨蜌鈨r(jià)為用戶帶來(lái)低成本，提升了存量燃油車用戶的置換需求。同時(shí)，四季度受到國(guó)家相關(guān)房地產(chǎn)及基建工程政策的影響，工程車市場(chǎng)也會(huì)有所好轉(zhuǎn)。

　　對(duì)行業(yè)復(fù)蘇前景，中國(guó)重汽也表示，隨著社會(huì)經(jīng)濟(jì)逐漸回歸正常，國(guó)家各項(xiàng)穩(wěn)經(jīng)濟(jì)政策的落地，居民消費(fèi)信心恢復(fù)、固定資產(chǎn)投資增速加快將拉動(dòng)經(jīng)濟(jì)企穩(wěn)增長(zhǎng)。行業(yè)保有量帶來(lái)的自然更新、宏觀經(jīng)濟(jì)企穩(wěn)增長(zhǎng)帶來(lái)的需求增長(zhǎng)和市場(chǎng)“超跌”后的需求反彈，政策上加快國(guó)四車輛更新、提高國(guó)六及新能源保有量占比等因素將給行業(yè)需求帶來(lái)新增量。同時(shí)，海外市場(chǎng)的發(fā)展和趨勢(shì)，對(duì)重卡市場(chǎng)的需求和發(fā)展也起到了較好的支撐作用。

　　 多個(gè)研究機(jī)構(gòu)同樣看好重卡行業(yè)的發(fā)展前景。財(cái)通證券認(rèn)為，2023年重卡銷量的同比增長(zhǎng)趨勢(shì)有望持續(xù)，一方面經(jīng)濟(jì)基本面在逐步恢復(fù)，有望拉動(dòng)貨運(yùn)需求和重卡銷量增長(zhǎng)，另一方面，出口將成為今年重卡行業(yè)的全新增長(zhǎng)點(diǎn)。

　　西南證券在研報(bào)中看好中國(guó)重汽等業(yè)績(jī)確定性高的行業(yè)龍頭，認(rèn)為伴隨著國(guó)內(nèi)經(jīng)濟(jì)穩(wěn)中向好以及主流重卡企業(yè)對(duì)海外市場(chǎng)的積極開拓，后續(xù)重卡行業(yè)仍將保持復(fù)蘇態(tài)勢(shì)。

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